Pourquoi un prix bouge ?
Les mouvements d’un prix sont influencés par un principe simple : l’offre et la demande.
Je vais prendre un exemple pour illustrer ce concept.
Imaginons que je vende une pomme à 10€.
Sur un marché, je suis celui qu’on considère l’offre (je propose quelque chose à vendre).
La personne qui veut m’acheter ma pomme peut être considérée comme la demande (elle veut acheter quelque chose).
Mais au prix de 10€, personne ne veut m’acheter ma pomme.
Je me retrouve avec une pomme invendue. Pour trouver un acheteur je dois baisser le prix.
Finalement, je découvre que des acheteurs se manifestent lorsque le prix descend à 2 €.
Jusque-là, tout semble logique ?
Mais dans un marché réel, je ne suis pas seul à vendre des pommes.
Il y a d’autres vendeurs, et chaque acheteur a plusieurs options.
Le prix ne dépend pas uniquement de ce que je veux vendre, mais aussi de la concurrence et de la quantité disponible.
Reprenons l’exemple avec un producteur de pommes.
Scénario 1 : Trop de pommes, peu de clients
Il a 1 000 pommes en stock mais seulement 10 clients intéressés.
Les clients savent qu’il y a beaucoup de pommes disponibles et ne sont pas prêts à payer cher.
Le producteur doit baisser ses prix pour écouler son stock et attirer plus de clients.
Scénario 2 : Peu de pommes, trop de clients
Cette fois, il a seulement 20 pommes en stock mais 100 clients intéressés.
Comme les pommes sont rares, les clients sont prêts à payer plus cher pour les obtenir.
Le producteur peut augmenter ses prix jusqu’à atteindre un nouveau prix d’équilibre.
Le mécanisme d’offre et de demande
Quand un producteur souhaite augmenter la quantité produite, ses coûts augmentent également : plus d’employés, de machines, de logistique.
Le prix d’un produit augmente donc naturellement avec la production.
C’est pourquoi la fonction de l’offre est toujours croissante.
Plus on produit, plus le coût et le prix augmentent.
À l’inverse, la fonction de la demande est décroissante.
Pour convaincre les consommateurs d’acheter en grande quantité, il faut leur proposer des prix plus bas.
Le croisement de ces deux fonctions détermine le prix d’équilibre et la quantité d’équilibre. C’est-à-dire le moment où l’offre et la demande se mettent d’accord.
L’hypothèse de la concurrence pure et parfaite
Dans un marché théorique comme celui des pommes, on suppose une concurrence pure et parfaite.
Ça signifie qu’il y a un grand nombre d’acheteurs et de vendeurs qui ont accès aux mêmes informations, et qu’aucun d’entre eux ne peut influencer le prix à lui seul.
C’est une simplification pratique pour comprendre les concepts de base, mais ce n’est pas la réalité du trading.
Tu as sûrement entendu cette phrase qui semble logique :
“Il y a plus d’acheteurs, donc le prix monte.”
Elle est fausse...
Pourquoi ?
Parce qu’il y a toujours un acheteur pour un vendeur sur un marché financier.
Chaque transaction est un échange. Si quelqu’un achète, quelqu’un d’autre vend.
Il n’y a donc jamais “plus d’acheteurs” que de vendeurs, la balance est toujours à 1 pour 1.
Alors, qu’est-ce qui fait vraiment bouger le prix ?
La réponse tient en deux mots : vitesse et agressivité.
Le trader agressif et le trader passif
En trading, il y a deux types de participants :
- Le trader agressif : il entre sur le marché avec un ordre au prix courant (ordre market). Il veut exécuter sa transaction immédiatement, peu importe le prix
- Le trader passif : il place un ordre limite et attend que le marché atteigne son prix
Ces deux comportements définissent le marché.
Si tous les participants étaient passifs, le prix ne bougerait jamais et tout le monde attendrait sans jamais exécuter un seul trade.
L’agressivité est donc ce qui détermine si le prix monte ou descend.
Comment est-ce qu’on peut voir qu'elle influence le prix ?
Grâce au carnet d’ordres.
Le carnet d’ordres
Le carnet d’ordres est un registre en temps réel qui liste tous les ordres limites placés par les traders, organisés par prix et quantité.
- Les Bid (offres d’achat) : ce sont les traders qui attendent d’acheter à un prix donné. Ces ordres représentent la demande
- Les Ask (offres de vente) : ce sont les traders qui attendent de vendre à un prix donné. Ces ordres représentent l’offre
Le carnet d’ordres montre la profondeur de marché, c’est-à-dire la quantité d’ordres en attente à différents niveaux de prix.
Un marché avec une forte profondeur (marché épais) nécessite une grande quantité de lots pour faire bouger les prix.
Un marché avec une faible profondeur (marché fin) voit ses prix fluctuer plus facilement, ce qui le rend plus volatil.
L’ordre limite et l’ordre au marché
Il y a deux types d’ordres utilisés par les traders pour interagir avec le carnet d’ordres.
L’ordre limite : Tu définis un prix précis auquel tu veux acheter ou vendre.
Cet ordre reste dans le carnet jusqu’à ce qu’un autre trader accepte ce prix.
Tu es donc un trader passif, parce que tu attends que ton prix soit atteint.
Ordre au marché : Tu achètes ou vends immédiatement au meilleur prix disponible.
Ça consomme les ordres déjà présents dans la colonne opposée (Ask pour un achat, Bid pour une vente).
Tu es un trader agressif, parce que tu forces la transaction sans attendre.
C’est quoi le spread ?
Le spread correspond à la différence entre le prix le plus bas dans la colonne Ask (par exemple 17 500) et le prix le plus élevé dans la colonne Bid (par exemple 17 400).
C'est un indicateur de la liquidité d’un marché : plus il est faible, plus le marché est liquide.
Dans notre exemple, le spread est de 100.
Exemple d’achat avec un ordre limite
Imaginons que tu places un ordre limite pour acheter 5 lots à 17 200.
- Il y avait déjà 22 lots en attente à ce prix dans le carnet d’ordres
- Ton ordre s’ajoute à la file d’attente, ce qui augmente le total à 27 lots
Si un vendeur passe un ordre au marché pour vendre 50 lots :
- Les 16 lots à 17 400 sont consommés en premier
- Ensuite les 14 lots à 17 300
- Enfin il commence à consommer les 27 lots à 17 200, y compris ton ordre
Tu l'auras deviné, ton ordre est exécuté lorsque le marché atteint ton prix.
Exemple d’achat avec un ordre au marché
Imaginons maintenant que tu passes un ordre au marché pour acheter 25 lots.
- Ton ordre commence par consommer les 20 lots à 17 500 dans la colonne Ask
- Mais comme tu veux acheter 25 lots, il te reste encore 5 lots à acheter. Ils seront pris dans les 22 lots à 17 600
Ton ordre agressif a donc fait monter le prix à 17 600, parce qu'il a consommé tous les ordres disponibles à 17 500.
Disclaimer : il ne s’agit pas de conseils en investissement
